Sur fond d’essor des puces d’IA, Alibaba prépare l’introduction en Bourse à Hong Kong de sa filiale T-Head, afin de financer son développement et d’élargir sa clientèle au-delà du groupe.

Le groupe d’e-commerce chinois a annoncé, le 10 novembre, son intention de faire entrer T-Head (Pingtouge en chinois) à la Bourse de Hong Kong. Fondée en 2018, cette filiale détenue à 100 % par le groupe avait déposé confidentiellement sa demande de cotation dès le 11 septembre. Le montant de l’opération reste à déterminer. Alibaba conservera le contrôle de l’entreprise après son introduction en Bourse.

Issue du rapprochement entre le fabricant chinois C-SKY et les équipes de recherche d’Alibaba, T-Head s’est progressivement imposée comme un acteur majeur des semi-conducteurs chinois. Son portefeuille couvre désormais les processeurs pour serveurs, les puces d’IA, les contrôleurs de stockage et les composants de réseau destinés aux centres de données.

Son développement s’accélère avec l’essor de l’intelligence artificielle. Selon Alibaba, les livraisons cumulées de ses puces d’IA Zhenwu atteignaient 560 000 unités en avril 2026. Commercialisées notamment via Alibaba Cloud, elles sont utilisées par plus de 650 entreprises dans une vingtaine de secteurs, allant de l’automobile à la finance. Son chiffre d’affaires annualisé aurait atteint une dizaine de milliards de yuans, selon la direction du groupe.

Cette introduction en Bourse intervient alors qu’Alibaba prévoit d’investir plus de 380 milliards de yuans dans ses infrastructures cloud et d’IA sur trois ans. Elle permettrait à T-Head d'accéder directement aux marchés financiers pour soutenir sa recherche et sa production. Reste une interrogation majeure pour les investisseurs : la capacité de T-Head à développer des revenus indépendants d’Alibaba Cloud, qui demeure son principal canal de commercialisation.

Photo : Dr.